A UBS revisou suas projeções para os valores do cobre, mencionando que a oferta constante e a forte demanda são os principais impulsionadores.
A companhia percebeu que uma queda recente nos preços do cobre veio após um aumento expressivo, o qual foi provocado por uma escassez de contratos futuros de cobre nos Estados Unidos e uma escassez de concentrado de cobre.
A discrepância de valores entre o COMEX e o London Metal Exchange (LME) é considerada vantajosa para os preços do LME em um cenário de mercado consolidado.
O mercado tem enfrentado dificuldades desde o último trimestre de 2023, principalmente devido ao fechamento da mina Cobre Panamá e à diminuição das previsões de produção de diversos fabricantes.
Além disso, é provável que os produtores chineses de cobre antecipem a realização de manutenções em seus equipamentos, o que pode limitar ainda mais a produção de cobre refinado a curto prazo. A UBS revisou sua previsão de crescimento do suprimento de cobre refinado para este ano, reduzindo de 3,5% para 2,1%, e prevê um aumento de 3,3% em 2025.
A necessidade por cobre na China está em alta devido aos esforços do país na transição energética. Prevê-se que a demanda por cobre seja impulsionada por medidas de estímulo, além de possíveis aumentos na fabricação na Europa e nos Estados Unidos.
A UBS prevê que o consumo global de cobre aumentará 3% este ano, o que é um pouco menor do que a previsão anterior de 3,3%. Espera-se que o crescimento do consumo atinja 3,3% até 2025.
Com base em novos cálculos de oferta e demanda, a UBS estima que o déficit de cobre em 2024 será de 390.000 toneladas, o que representa um aumento significativo em relação à previsão anterior de um déficit de 73.000 toneladas.
O saldo entre oferta e demanda atualizada levou a UBS a elevar sua previsão de preço do cobre, estimando um aumento de US $ 1.000 a US $ 1.500 por tonelada métrica em diferentes períodos de previsão, com um déficit projetado para 2025 de 391.000 toneladas.
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