Os fundos relacionados à instabilidade estão vendendo ativos nos Estados Unidos, intensificando a venda.
Por Saqib Iqbal Ahmed é o autor deste texto.
Uma redução significativa nos estoques dos Estados Unidos está desencadeando a venda de fundos que são sensíveis à volatilidade, intensificando uma queda que já levou o índice Nasdaq Composite para território de correção.
Fundos de controle de volatilidade são estratégias de investimento sistemáticas que geralmente adquirem ações em períodos de tranquilidade nos mercados e as vendem quando a volatilidade aumenta. Esses fundos têm se mantido em ações à medida que os índices atingiram altas históricas em 2024.
Recentemente, houve um aumento nas vendas devido a preocupações com a economia e os lucros tecnológicos, com investidores de fundos de controle de volatilidade vendendo aproximadamente US$ 83,6 bilhões em futuros de ações nas últimas duas semanas, conforme relatado por Charlie McElligott, diretor gerente da Cross-Asset Strategy na Nomura.
É pouco comum que os fundos vendam em grandes quantidades, de acordo com McElligott, que destacou que eles registraram uma queda mais significativa em suas alocações de capital apenas 3.2% do tempo nos últimos 10 anos.
Os movimentos ocorrem em meio a uma queda nas ações dos EUA que se intensificou na sexta-feira, após dados de emprego mais fracos do que o esperado levantarem preocupações sobre uma possível recessão. O S&P 500 caiu cerca de 5% do seu recorde de 16 de julho, enquanto o índice de tecnologia Nasdaq despencou aproximadamente 10% de sua alta recorde do mês passado, caminhando para confirmar uma correção.
O índice de volatilidade Cboe atingiu o seu patamar mais elevado em mais de 16 meses.
De acordo com McElligott, o desempenho dos fundos em andamento será influenciado pela volatilidade dos mercados nas próximas semanas.
Uma variação diária de 1% no índice S&P 500 nas próximas duas semanas poderia resultar em vendas de aproximadamente US$ 15 bilhões nesse período, ao passo que uma variação diária de 0,5% poderia interromper as perdas e levar esses fundos a se tornarem compradores, totalizando cerca de US$ 14 bilhões, de acordo com McElligott.
Algumas estratégias adicionais que são mais adequadas para lidar com mudanças bruscas no mercado também poderiam ser implementadas caso a situação se torne mais crítica.
Os conselheiros de negociação de commodities (CTAs) venderam aproximadamente US$ 12,5 bilhões nas últimas duas semanas, mas essas estratégias de investimento baseadas em regras poderiam aumentar as vendas em cerca de US$ 36,0 bilhões se o S&P 500 caísse mais 4% nas próximas duas semanas, de acordo com McElligott.
