A eleição britânica pode desencadear mudanças importantes, pois é amplamente reconhecido que o país está em péssimas condições em termos de avaliação dos serviços públicos e necessita urgentemente de investimentos.
A dívida pública já está em níveis elevados devido ao significativo aumento dos gastos do governo após a pandemia de COVID-19. A inflação tem sido impulsionada pelas interrupções na cadeia de suprimentos, tanto relacionadas ao COVID-19 quanto à guerra na Ucrânia, resultando em taxas de juros mais altas.
A recente estabilidade da esterlina foi impulsionada pela melhoria dos indicadores econômicos do Reino Unido e a expectativa de continuidade sob um governo trabalhista, em comparação com a incerteza da política econômica durante o governo conservador desde 2016. No entanto, isso pressupõe políticas previsíveis que sejam apoiadas pelos mercados financeiros e que promovam a responsabilidade fiscal.
Entretanto, o governo subsequente inevitavelmente terá que investir recursos para reabilitar a nação. A questão é de onde virão esses recursos: por meio de mais impostos, aumento da dívida pública ou através do aumento da arrecadação dos impostos vigentes, impulsionando o crescimento econômico? De acordo com o Instituto de Estudos Tributários (IFS), o Partido Trabalhista terá que aumentar os impostos ou a dívida para evitar cortes de despesas.
Entretanto, a dívida do governo em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) atingiu seu nível mais elevado desde 1961, conforme dados do Office for National Statistics. Em maio, a dívida do Setor Público Líquida, excluindo os bancos estatais, chegou a £ 2,742 trilhões, o equivalente a 99,8% do PIB anual, em comparação com 96,1% registrado em maio de 2023.
Um governo recém-eleito com uma maioria significativa pode gerar estabilidade e fortalecer a moeda local a curto prazo. No entanto, a oportunidade para investir em ouro pode ser passageira, uma vez que a valorização da moeda pode diminuir o interesse por esse ativo.
Considerando os obstáculos que o novo governo terá que superar, existe uma grande possibilidade de que a política governamental resulte na desvalorização da libra, o que afetaria negativamente os preços do ouro vinculados ao esterco.
Os perigos que a libra está sujeita são os seguintes:
- Com a inflação de volta a 2%, espera-se que o Banco da Inglaterra inicie a redução das taxas de juros. Isso diminuirá os custos do governo com o serviço da dívida, permitindo direcionar recursos para outras ações, porém, taxas de juros mais baixas podem enfraquecer a moeda britânica.
- Caso o governo não consiga arrecadar fundos suficientes por meio de impostos, é provável que recorra a medidas fiscais, como contrair empréstimos e aumentar a dívida pública. Com a dívida já elevada, próxima de 100% do PIB, a tomada de mais empréstimos poderia gerar preocupações nos mercados financeiros, resultando possivelmente em uma desvalorização da moeda.
- O governo seguinte provavelmente terá que elevar as taxas. É possível que as taxas de imposto sobre o rendimento, contribuições nacionais e o IVA sejam aumentadas, mas também é provável que o imposto sobre ganhos de capital, herança e pensão seja elevado.
Com receio disso, os investidores podem considerar revisar suas carteiras para garantir que possam reduzir sua exposição fiscal. Isso poderia resultar em investidores optando por manter mais moedas de ouro emitidas pela Royal Mint, classificadas como ativos não tributáveis pelo HMRC. Isso faz sentido, especialmente para investidores que já possuem exposição ao ouro por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs) e barras de ouro, ambos sujeitos ao CGT. As moedas britânicas podem ser uma opção mais vantajosa. No Reino Unido, as moedas de ouro produzidas pela Royal Mint são moedas de touro legais, com um valor facial que teoricamente pode ser usado como dinheiro, como Sovereigns, Gold Britannias e Silver Britannias, o que as torna isentas de CGT.
Apesar de haver variações no preço do ouro, é importante destacar que o valor do ouro tem se mantido estável ao longo do tempo, o que não acontece com a libra.
Antes da Segunda Guerra Mundial, a libra esterlina era a principal moeda de reserva global, com 1 libra valendo aproximadamente 5 dólares americanos. Durante a guerra, a dívida britânica aumentou significativamente, enfraquecendo a libra, que caiu para $3.25 por libra no final do conflito. Em 1949, a libra foi oficialmente desvalorizada para $2.80 por libra e atualmente é negociada em torno de $1.25 por libra. Ao longo dos últimos 100 anos, a libra perdeu 75% de seu valor, incluindo 7% nos últimos anos. A tendência da libra em relação ao dólar é de desvalorização, e considerando as políticas futuras do governo, é provável que essa tendência continue, com o aumento dos níveis de dívida.
Apesar da instabilidade do ouro desde que os EUA eliminaram as restrições de propriedade em 1973, houve uma tendência clara de valorização. Isso ocorreu à medida que os governos passaram a lastrear suas moedas, aumentando sua dívida e imprimindo mais dinheiro.
As pesquisas de opinião no Reino Unido indicam que o governo trabalhista está prestes a vencer a eleição em 4 de julho, o que permitirá ao novo governo implementar algumas medidas desafiadoras. Apesar de uma possível valorização inicial da libra esterlina, é improvável que o Banco da Inglaterra e as políticas governamentais apoiem a moeda britânica, pelo menos nos primeiros anos do mandato.
Qualquer desvalorização da libra resultará em um aumento nos preços do ouro. Isso beneficiará os investidores do Reino Unido, já que o preço do ouro em dólares também está em alta devido a diversos motivos, como o aumento das compras dos bancos centrais, a forte demanda da China e a elevada instabilidade geopolítica.
Isso indica que o ouro pode estar próximo de se favorecer de duas situações favoráveis – o aumento dos preços do ouro em dólares e uma libra mais desvalorizada.
Paráfrase: Comentários recentes sobre investimentos alternativos.
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