O Banco da Inglaterra diminui as taxas que estavam em seu nível mais alto em 16 anos.
O Banco da Inglaterra cortou as taxas de juros para o nível mais baixo em 16 anos na quinta-feira, após um voto apertado entre os membros do comitê sobre se as pressões inflacionárias haviam diminuído o suficiente. Isso resultou em uma queda inicial na libra.
A decisão de quinta-feira seguiu o previsto por uma pesquisa de economistas Reuters, embora os mercados financeiros tenham estimado uma probabilidade de corte de apenas 60%.
O governador Andrew Bailey, responsável por liderar a decisão de reduzir as taxas em um quarto de ponto para 5%, afirmou que o Comitê de Política Monetária do BoE adotaria uma abordagem cautelosa.
“É fundamental garantir que a inflação se mantenha em níveis baixos e é preciso ter cautela ao diminuir as taxas de juros de maneira muito rápida ou excessiva”, afirmou ele em um comunicado junto à decisão.
Resposta do mercado.
Ações: O índice FTSE 250, que se concentra no mercado interno, subiu 0,3%, alcançando o seu nível mais alto em mais de dois anos. O índice principal permaneceu estável, sem alterações no dia.
Texto parafraseado: No mercado de câmbio, a libra esterlina atingiu uma baixa de $1.2752 após a decisão, mas posteriormente recuperou parte dessas perdas, sendo negociada a $1.2787, representando uma queda de 0,54% no dia. Além disso, houve uma redução nas perdas em relação ao euro, que subiu 0,23% para 84,39 pence, após atingir uma alta de 84,57 pence durante a sessão.
Paráfrase: Os rendimentos dos títulos de 10 anos de referência diminuíram 3,9 pontos base para 3,936% no dia, permanecendo estáveis em relação ao período anterior à decisão. Já os rendimentos dos títulos de dois anos, mais influenciados pelas mudanças na política monetária, caíram 5 pontos base, chegando a 3,762%, o menor nível em cerca de 15 meses.
Observações:
Laura Foll, gestora de ações do Reino Unido na Janus Henderson, em Londres.
O mercado estava tentando prever os preços antes dessa decisão devido à falta de indicações do Banco da Inglaterra durante a campanha eleitoral. Nos últimos dois dias, houve um consenso cada vez maior na cidade de que um corte estava iminente.
O Banco da Inglaterra está adotando uma abordagem cuidadosa, indicando que não haverá cortes de taxa de juros em todas as reuniões. No entanto, parece que as taxas de juros mais altas já passaram. Isso pode desencorajar os consumidores que têm economias de gastar em grandes compras como casas, reformas e despesas significativas.
Harry Richards, gestor de carteira de renda fixa na Jupiter Asset Management em Londres.
O Banco da Inglaterra está justificado em começar a reduzir as taxas agora, pois a economia progrediu a ponto de não ser mais necessário manter medidas extremas de política monetária. Em vez disso, é sensato começar a flexibilizar as restrições. Acreditamos que o BoE deve afrouxar a política de forma mais agressiva à medida que avançamos para 2025, a fim de evitar danos irreparáveis ao mercado de trabalho e o risco de enfrentar novamente desafios difíceis.
De forma positiva, a eleição resultou em uma sensação de estabilidade política no Reino Unido, o que pode atrair investidores estrangeiros para os mercados de renda fixa do país. No entanto, é relevante notar que o novo governo reconheceu a necessidade de aumentar os impostos, o que pode limitar o crescimento econômico e pressionar o Banco da Inglaterra a reduzir as taxas de juros a longo prazo.
Filip Shaw, economista-chefe da Investec, com sede em Londres:
Em linhas gerais, o Comitê de Política Monetária está confiante em relação à possibilidade de a inflação se manter controlada, o que o levou a cortar a taxa de juros pela primeira vez em mais de quatro anos.
Os diversos indícios de flexibilização no mercado de trabalho parecem ter sido um fator determinante na decisão atual, superando as informações recentes sobre o aumento de 5,7% na inflação de serviços em junho.
Perguntamos qual será o próximo passo a tomar. Acreditamos que o MPC irá diminuir as taxas novamente este ano. A tendência comum entre os bancos centrais é a dependência de dados por parte do Comitê, e acredito que ouviremos essa frase com frequência, não só no Reino Unido, mas também em outros mercados desenvolvidos.
Colin Asher, um economista da empresa Mizuho em Londres.
Se analisarmos os títulos produzidos por Bailey, a sugestão de ser cauteloso ao reduzir rapidamente ou em excesso sugere que estão considerando um ritmo constante de cortes trimestrais. Portanto, é provável que o próximo corte ocorra em novembro, desde que a situação macroeconômica se desenvolva conforme o esperado.
Em termos gerais, eu preveria que a libra esterlina se valorizasse gradualmente. Pode-se interpretar isso como um conselho cauteloso, sugerindo moderação e não agir de forma precipitada. Em comparação com o presidente Powell, do Federal Reserve, a postura mais dócil da Reserva Federal sugere uma trajetória de valorização da libra no médio prazo.
Daniele Antonucci, Director de Inversiones en Quintet Private Bank en Luxemburgo.
As taxas de juros excessivamente elevadas por um período prolongado teriam gerado uma fragilidade econômica injustificada, prejudicando assim o cumprimento do objetivo do Banco Central de controle da inflação.
Mesmo que seja compreensível avançar com cautela, iniciar a redução das medidas de controle monetário parece ser a abordagem mais sensata.
Decidimos aumentar nossa alocação em títulos do governo de curto prazo devido à sua maior sensibilidade às variações da taxa de juros central.
Com a possibilidade de o Banco da Inglaterra manter suas taxas de corte e continuar fazendo isso, os títulos de dívida do governo britânico com vencimento de um a três anos podem se valorizar.
Dean Turner, economista-chefe da zona do euro e do Reino Unido na UBS Global Wealth Management em Londres.
Na nossa opinião, é possível que nos próximos meses a tendência de queda nos preços continue no ano seguinte. A expectativa de taxas de juros menores deve continuar beneficiando a preferência por investimentos em títulos corporativos e governamentais de alto nível.
“Em relação à libra esterlina, tem tido dificuldades para manter seus ganhos recentes, no entanto, acreditamos que há possibilidade de um novo impulso positivo acontecer quando o Fed aderir ao ciclo de redução das taxas de juros, o que esperamos que ocorra em setembro.”
JEREMY BATSTONE-CARR, ESTRATEGA, RAYMOND JAMES, FRANCIA:
O Reino Unido tem apresentado um desempenho econômico acima do previsto recentemente, superando os impactos remanescentes da inflação anterior e impulsionando a economia do novo governo trabalhista.
Entretanto, embora as taxas de juros reais continuem altas e tenha ocorrido um aumento mais significativo do que o previsto na procura de possíveis restrições de abastecimento, especialmente no mercado de trabalho, o Comitê decidiu reduzir as taxas de juros, apostando na ideia de que isso poderá incentivar os consumidores com menores custos de empréstimos e um aumento no poder de compra.
Neil Birrell, quien ocupa el cargo de Director de Inversiones en Premier Miton Investors en Londres.
As taxas de juros no Reino Unido estão finalmente em queda. O Banco da Inglaterra mudou seu foco da inflação para o crescimento econômico, mas precisa agir com cautela ao fazer cortes adicionais para não surpreender prematuramente o mercado de obrigações.
No entanto, trata-se de um movimento significativo, pois os Estados Unidos são os únicos que ainda não aderiram ao corte global das taxas até agora. É possível observar os mercados financeiros refletindo uma recuperação no ciclo de forma geral, mas provavelmente de maneira mais pronunciada em determinadas classes de ativos.
Jason Simpson, estrategista sênior de renda da Street, em Londres.
Se houver a impressão de uma política fiscal mais flexível, isso resultará em um aumento significativo de títulos do governo sendo lançados no mercado, o que precisará ser absorvido, e pode ter um efeito inflacionário que poderá diminuir o valor dos títulos do governo.
Bendikas Julius é o líder europeu de economia e assistência técnica na Mercer, com sede em Londres.
“Consideramos inesperada essa decisão, principalmente diante do aumento significativo dos salários. No entanto, prevemos que haverá de 1 a 2 reduções adicionais na taxa em 2024, com mais cortes previstos para 2025. A economia está se estabilizando, assim como as taxas de juros.”
Michael Brown, estratega de mercado en Pepperstone, con sede en Londres:
Olhando para o futuro, parece mais provável que o Banco da Inglaterra siga um ritmo trimestral de cortes gradual, com a possibilidade de uma normalização mais ampla que pode coincidir com as reuniões em que um Relatório de Política Monetária é divulgado. O cenário principal prevê apenas mais um corte este ano, na reunião de novembro. Esse ritmo estaria em linha com as expectativas do mercado e provavelmente seria seguido por outros bancos centrais do G10, o que poderia limitar qualquer desvantagem prolongada após a decisão de hoje.
