Os analistas estão especulando sobre as medidas que a Grã-Bretanha tomaria para implementar a reforma econômica, uma vez que lidera as pesquisas nesse sentido.
Gostaria de questionar Rishi Sunak sobre a qual investimento ele confiaria para comprar. Posso solicitar uma sugestão de aposta, mas acredito que ele não é especializado no mundo dos fundos fechados.
No sentido de consultar as pessoas sobre questões para as quais elas são incapazes de responder, decidimos questionar nossa equipe de analistas sobre como eles poderiam resolver os problemas do Reino Unido após a eleição. Com a possibilidade de um novo governo e um novo começo, recorremos ao know-how do cérebro KTI para desenvolver propostas políticas para lidar com os desafios econômicos do país. Os resultados foram variados e é seguro dizer que não temos receio de perder nossos analistas para os times de políticas dos ministros da Economia do Trabalho. No entanto, consideramos que qualquer acordo de transferência que envolva a priorização da reforma da divulgação de custos pela nova administração deve ser equitativo.
O modo atual de apresentação de custos está sendo apontado como a causa dos grandes descontos na confiança dos investidores, e acreditamos que a reforma teria um efeito considerável na avaliação média. Os descontos continuam sendo bastante significativos em toda a área de confiança de investimento, apesar de terem sido observados desde o último trimestre do ano passado.
Há muitas maneiras pelas quais um novo governo pode impactar isso significativamente. Especificamente, ressaltamos a relevância da regulação e política para diversos setores de ativos alternativos, nos quais confianças como Greencoat UK Wind (UKW) e The Renewables Infrastructure Group (TRIG) estão sendo negociadas com grandes descontos. Além disso, notamos que o setor de todas as empresas do Reino Unido está sendo negociado com um desconto médio de 11%, em comparação com apenas 8% para o setor europeu.
O foco nas ações de média capitalização, como Mercantile (MRC) e Schroder UK Mid Cap (SCP), que estão sendo negociadas com descontos de 12,2% e 10,9%, respectivamente, pode ser uma boa estratégia em caso de recuperação do sentimento em relação aos ativos do Reino Unido. O setor imobiliário também pode oferecer oportunidades de desconto após as eleições, com confianças como Schroder Real Estate (SREI) sendo negociadas com um desconto significativo de 27,8%, podendo ser influenciadas pela política monetária e fiscal do Reino Unido, assim como pelo crescimento do PIB.
Os sistemas de saúde em todo o mundo estão enfrentando desafios, indicando que o NHS não é o único afetado e provavelmente será alvo de reformas por um novo governo. É lógico que qualquer empresa capaz de trazer melhorias significativas e sustentáveis para a produtividade e eficácia dos cuidados de saúde encontrará um mercado receptivo. A BBH é uma fundação que se concentra em empresas de pequeno e médio porte que oferecem essas soluções e negocia com um desconto de 6,4%.
Pode ser que aguardar a queda das taxas resulte na resolução de todos os problemas aparentes em nosso setor. Talvez os descontos diminuam e percebamos que a questão sempre foi sobre a avaliação e a liquidez. Alguém mais cético pode argumentar que a estratégia de “esperar” provavelmente está mais alinhada com a política econômica do novo governo do que as propostas de política mais arrojadas apresentadas anteriormente.
Ryan Lightfoot-Aminoff sugere solucionar os problemas no mercado imobiliário.
Na verdadeira política política, meu plano “um” consiste em dois aspectos principais. Por um lado, propõe-se taxar os ganhos obtidos com a habitação residencial acima da taxa de inflação salarial, e por outro, propõe-se oferecer benefícios fiscais para investimentos em empresas do Reino Unido.
Apesar de revelar claramente minha idade de pertencer à geração millennial (nascida em 1990), defendo a ideia de que é necessário mudar a percepção da habitação como um investimento para enxergá-la como uma necessidade social. A proposta de tributar os lucros obtidos com a valorização da propriedade acima da inflação salarial pode contribuir para manter a moradia acessível às gerações futuras e evitar o aumento da bolha imobiliária.
É relevante destacar que a política de moradia não teria um caráter retroativo, o que significa que não existiria um plano para iniciar a ocupação de residências para obter sua riqueza acumulada. Em vez disso, ela garantiria que a renda disponível, principalmente daqueles que estão no início da busca por moradia, não seja cada vez mais gasta em despesas elevadas com habitação. Além disso, isso também implica que aqueles com capital suficiente para investir seriam incentivados a buscar outros ativos para obter retornos.
Para encorajar os investidores deslocados no setor imobiliário, eu proporia benefícios fiscais para investimentos em empresas britânicas. Isso não apenas ajudaria a reverter os fluxos que estão impactando negativamente os mercados de ações do Reino Unido, mas também garantiria um influxo de capital crucial para o desenvolvimento das empresas locais. Uma forma de implementar isso seria por meio de ISAs, nos quais eu estabeleceria um requisito mínimo de 50% para investimentos em empresas britânicas.
Além disso, eu eliminaria a taxa de imposto de selo para investimentos em empresas britânicas feitos por contribuintes individuais no Reino Unido. A definição de uma ’empresa britânica’ está sendo revisada atualmente, mas minha proposta seria considerar empresas sediadas no Reino Unido, com a maioria de seus funcionários trabalhando no país e pagando a maior parte de seus impostos corporativos ao governo do Reino Unido. Se essa medida for bem-sucedida, poderia ser ampliada para incluir também benefícios fiscais em ganhos de capital para empresas não listadas.
Eu valorizo os dois aspectos que são de alta qualidade e exigirão um cuidadoso trabalho nos detalhes. Acredito que uma das formas mais eficazes de auxiliar as finanças dos cidadãos do Reino Unido é reduzir o impacto de um dos seus maiores custos e promover a alocação de recursos para um tipo de investimento que pode beneficiar a economia a longo prazo.
Alan Ray sugere que é suficiente iniciar um fundo de riqueza.
Aqueles que leram a análise de Rory Stewart sobre a política no Edge teriam a impressão de que a situação é extremamente preocupante. Rory retrata um governo que parece não conseguir resolver problemas complicados, agravado pela rotatividade de ministros que passam pouco tempo gerenciando departamentos para os quais frequentemente não possuem experiência suficiente.
Eu posso não concordar totalmente com Rory em todas as suas afirmações, mesmo que ele seja bastante popular, no entanto, a crítica ao “short-termism” me chama atenção, e acredito que essa crítica se aplica a pessoas em todas as posições do espectro político.
Este fenômeno não é novo, embora as mídias sociais e o ciclo de notícias 24 horas tenham contribuído para a sua amplificação. Ao ler recentemente um artigo sobre o legado de Tony Benn, proeminente político britânico dos anos 1970, e seu papel crucial como secretário de energia no desenvolvimento dos campos de petróleo do Mar do Norte do Reino Unido, minha primeira reação foi questionar onde estava o fundo soberano de riqueza. Essa reação foi injusta, pois descobri que foi o Tesouro e não Tony quem vetou a ideia do fundo. Não estou fazendo um ponto político, mas sim observando que cada governo subsequente pareceu não priorizar a poupança para o futuro, optando por gastar o dinheiro e encontrar justificativas para tal, o que está ligado ao curto prazo criado pelo sistema político atual.
Eu também não estou totalmente convencido de que o Reino Unido necessita de correção. É importante lembrar que o país ainda é uma potência econômica, com setores como farmacêutico, engenharia e tecnologia em destaque, além de áreas como educação, artes, música, filmes, jogos de vídeo e esportes, que são valorizados por muitos países e geram receitas significativas para a nação.
Em vez disso, tendemos a oscilar, dando prioridade a diferentes questões ao longo dos anos, enquanto os políticos se concentram em projetos mais tangíveis, como fábricas ou linhas ferroviárias, em vez de nos considerarem capazes de compreender que outras áreas também podem gerar lucro e se beneficiar de investimentos a longo prazo, mesmo que não gerem manchetes políticas. Em Kepler, costumamos dizer que a diversificação é realmente importante.
O texto sugere que a resolução de questões de curto prazo requer uma abordagem de longo prazo. Uma medida nesse sentido poderia ser estabelecer um fundo de riqueza soberana, embora reconheça que isso possa beneficiar principalmente indivíduos com menos de 25 anos.
Eu tenho o privilégio de fazer esta proposta sem precisar recorrer a expressões clichês, então vamos ainda mais longe e sugerir que aloquemos algumas unidades neste fundo para todos os jovens ao saírem da escola, concedendo-lhes uma participação em seu próprio país e ensinando-lhes uma valiosa lição sobre o poder da colaboração ao longo de suas vidas. Talvez outras pessoas também possam adquirir unidades, se desejarem, e talvez possamos considerar como o sistema fiscal pode incentivar isso. Pode ser que as unidades não sejam negociáveis, tornando-se um bem vitalício.
Após aproximadamente 50 anos, os dividendos começam a ser pagos. Como não estarei mais em atividade para a eleição, não preciso me preocupar com os detalhes, mas é essencial considerar uma abordagem de longo prazo, pensando em décadas em vez de anos, e promover a ideia de que os investimentos podem impactar positivamente a vida das pessoas.
Thomas McMahon fala sobre a necessidade de fazer mudanças no sistema de saúde.
Eu penso que se eu tivesse sugerido acabar com o nosso Sistema de Saúde Nacional em 2014, eu teria sido levado da obscuridade para a atenção da mídia nacional e sujeito à crítica implacável dos pensadores brilhantes que dominam o Twitter, Reddit e o programa Today, que são considerados os pilares da civilização ocidental. Eu teria sido vagamente associado ao Partido Conservador (talvez por ter sentado ao lado de um pesquisador parlamentar em algum momento?), que, como todos os chatos online sabem, supostamente planeja privatizar o NHS para beneficiar os ricos – ops, quero dizer ‘eles’!
Percebo que o debate ocorreu recentemente. A razão pela qual ocorreu é interessante em si mesma. O NHS nunca se destacou positivamente em comparação com outros países, especialmente em relação a indicadores de sobrevivência. Portanto, embora possa ter havido uma queda na qualidade do atendimento nos últimos anos (talvez devido às pressões para lidar com as listas de espera pós-pandemia), não acredito que seja socialmente aceitável defender mudanças fundamentais na forma como nosso sistema de saúde é financiado atualmente.
Acredito que há uma influência geracional que faz com que os sistemas de burocracia nacional resultem em um serviço e em resultados que seriam inalcançáveis no setor privado. As expectativas são elevadas. No entanto, pretendo aproveitar essa nova liberdade para explorar a religião nacional e sugerir que substituir o NHS por um sistema de saúde obrigatório baseado em seguros teria um impacto significativo na saúde da economia do Reino Unido.
Creio que eu faria isso por duas razões. Em primeiro lugar, a precária saúde da nossa nação é um dos principais motivos para a nossa baixa produtividade. Segundo a Fundação de Saúde, 3,7 milhões de trabalhadores no Reino Unido têm uma condição que limita sua capacidade de trabalho, o que significa que eles têm restrições em relação ao que podem realizar, um aumento de 38% em comparação a 1,4 milhões em 2014.
A taxa de saúde mental tem aumentado rapidamente, especialmente entre os trabalhadores mais jovens, embora não exclusivamente. Condições musculoesqueléticas e cardiovasculares são as principais causas de problemas de saúde na população em geral. Essa tendência já estava em ascensão antes da pandemia, mas a situação piorou durante esse período. A OBR prevê que a inatividade em saúde aumentará devido à pandemia, resultando em perdas significativas de receitas fiscais e apoio ao bem-estar até 2024.
Isso não é responsabilidade do NHS, obviamente, mas claramente não está funcionando. Os gastos subiram de 8% do PIB em 2014 para 12% do PIB em 2023, e ainda assim a população está cada vez mais doente. Precisamos explorar outras opções.
A segunda justificativa é que a eficiência no NHS é consideravelmente baixa. Apesar de não ser a pior área do setor público de forma alguma, o aumento da eficiência de 3,5% ao ano entre 1997 e 2023 é bastante insatisfatório e está significativamente abaixo do crescimento da eficiência fraco na economia britânica como um todo.
Considerando os notáveis progressos na área da ciência médica e da tecnologia da informação ao longo deste período, é evidente que a situação atual não atende plenamente às necessidades. Em um país desenvolvido e com uma população envelhecida, um sistema de saúde inadequadamente organizado demandará uma grande quantidade de recursos, afetando significativamente a produtividade econômica global.
Dentro da área de investimentos confiáveis, a empresa Bellevue Healthcare (BBH) foi fundada com a percepção de que os sistemas de saúde modernos, em todo o mundo desenvolvido, estão com problemas e que os governos precisam encontrar maneiras mais eficientes de usar o dinheiro que gastam. Os gestores Paul Major e Brett Darke buscam um portfólio focado em empresas que eles acreditam que contribuirão para resolver questões estruturais na área da saúde. As empresas de médio e pequeno porte selecionadas oferecem uma ampla gama de soluções em diversas áreas.
William Heathcoat Amory – Revise uma nota.
Na década atual, destaca-se o fato de que, apesar de estarmos inseridos no contemporâneo “mundo conectado”, o que nos une é a dependência em combustíveis fósseis.
Os países que são os principais fornecedores de energia, como os estados do Golfo, Rússia, Irã e EUA, estão sob o controle de líderes imprevisíveis, ou assim se prevê em breve. Todos nós contribuímos para sustentar esses regimes ao investir grandes quantias de dinheiro em suas economias ou em suas próprias fortunas, permitindo que eles influenciem nossos interesses.
A urgência em descarbonizar os mercados de energia para reduzir as emissões de CO2 requer uma transição energética acelerada. Além disso, eliminar a obrigação de pagar impostos energéticos a governos duvidosos poderia conferir ao Reino Unido uma vantagem competitiva significativa, promovendo uma economia dinâmica e em crescimento no cenário global. Uma meta importante é aprimorar a infraestrutura para facilitar o armazenamento de energias renováveis e baterias.
No Reino Unido, a transição energética está sendo conduzida pela rede de transmissão, a qual enfrenta desafios em lidar com um novo e diversificado modelo de geração de energia. Além da questão do capital e do fato de que a Rede Nacional é um monopólio privatizado, que não está sendo incentivado a se adaptar rapidamente, uma das preocupações é o sistema de planejamento.
Minha proposta política fortaleceria o órgão regulador Ofgem e definiria objetivos desafiadores para modernizar a infraestrutura, utilizando recursos públicos e privados. Simplificaria o processo de autorização em âmbito nacional para a rede de energia, adotando uma abordagem abrangente e coordenada para implementar transformações significativas. Além disso, ofereceria incentivos para que proprietários residenciais e empresariais adotassem tecnologias de geração de energia renovável em suas propriedades.
A política propõe alterar o regime fiscal pessoal para encorajar os proprietários de casas a isolarem suas residências e instalarem kits solares e de bateria. Com um investimento relativamente baixo por domicílio, seria possível atender às necessidades básicas de consumo de eletricidade do Reino Unido, sem considerar a adoção em massa de outros equipamentos como bombas de calor e carregadores de veículos elétricos, os quais poderiam ser supridos por energia eólica, solar ou painéis fotovoltaicos domésticos maiores. Apesar do interesse do capital privado em investir nesses ativos, existem obstáculos na entrega dessas soluções.
Na minha opinião, a atual desconfiança em relação às energias renováveis que impede o aumento de investimentos nesse setor é um obstáculo temporário que será superado quando as taxas de juros começarem a cair. Empresas como UKW e TRIG estão bem posicionadas para seguir adiante no caminho do Reino Unido rumo à independência econômica, em contraste com regiões instáveis que dependem de reservas de combustíveis fósseis.
Joe Licsauer sugere a importância de investir em moradia e em melhorias de infraestrutura.
A possibilidade de assumir o poder por um dia despertou diversas ideias sobre as políticas, incentivos e ideias externas que eu poderia promover como o novo primeiro-ministro do Reino Unido.
Algumas propostas um tanto fantasiosas, porém que despertam interesse, surgiram inicialmente, como a proposta de implementar benefícios fiscais para estimular investimentos privados em projetos de mineração espacial. Dessa forma, poderíamos utilizar os recursos “além da Terra” para impulsionar o desenvolvimento econômico e a inovação tecnológica.
Outra ideia audaciosa consiste em iniciar um projeto para criar cidades flutuantes sustentáveis e autossuficientes perto da costa do Reino Unido, utilizando tecnologias avançadas de gestão de resíduos e energia renovável, com a finalidade de lidar com o aumento populacional e combater as alterações climáticas.
Depois de me reconectar com a realidade, comecei a refletir de forma mais prática sobre como lidar com setores fundamentais da economia do Reino Unido, como o NHS e o sistema educacional. No entanto, há dois pontos específicos que me preocupam e que considero necessários de serem abordados. Em primeiro lugar, ao recentemente ter adquirido uma propriedade, pude observar os desafios significativos enfrentados pelos compradores de primeira viagem. Em segundo lugar, o estado do nosso sistema de transporte público, em especial o caos presente nas viagens de trem, requer atenção imediata.
Sugiro uma forma mais eficaz de utilizar nosso banco de infraestruturas, com a criação de um Fundo de Habitação e Transporte centralizado, a fim de abordar essas questões de forma mais eficiente. Os recursos poderiam ser provenientes do Tesouro, emissão de títulos governamentais, investimento do setor privado, emissão de títulos de infraestrutura ou mesmo receitas de projetos de infraestrutura existentes.
Muitas pessoas mencionam a construção de casas mais acessíveis como uma solução para problemas de propriedade. No entanto, nos últimos anos, os desenvolvedores têm enfrentado dificuldades para vender ou alugar essas novas construções, o que tem despertado o interesse de investidores estrangeiros. Isso tem prejudicado os benefícios esperados. Portanto, o objetivo do fundo proposto não é apenas aumentar a oferta de habitação acessível, mas também concentrar esforços na venda de casas existentes para compradores do Reino Unido.
Uma possibilidade seria alterar os esquemas de aluguel para compra, revisando a Lei de Habitação de 1980. Essas propostas permitiriam que as pessoas alugassem residências acessíveis, novas construções ou casas do conselho, com a opção de utilizar o aluguel pago para acumular um depósito ou pagar o preço de compra ao longo do tempo. Além disso, o fundo poderia apoiar a educação pública sobre a compra de imóveis e processos de economia, bem como simplificar aprovações e solicitações de hipotecas.
Em relação ao transporte, uma parte do financiamento seria destinada a desenvolver parcerias público-privadas mais robustas. Por exemplo, não deveríamos aceitar que uma viagem de trem de ida e volta de Manchester para Londres custe tanto quanto umas férias completas na Espanha, enquanto uma viagem de trem semelhante em países como a Alemanha custa bem menos. O problema não está em pagar por eficiência, já que atrasos, cancelamentos, limpeza precária e lotação excessiva são comuns. Isso sugere a necessidade de parcerias mais sólidas não apenas para melhorar a infraestrutura de transporte, mas também para aprimorar a gestão do transporte, a manutenção das estações e ferrovias, e priorizar o bem-estar da equipe para reduzir as greves.
Este documento não é uma análise de investimento abrangente nem uma recomendação de pesquisa, pois não inclui uma análise detalhada. Deve ser visto como uma visão geral do mercado.
Corretores comentam que o investimento mais recente inspira confiança.
Por favor, cancele a resposta.
É necessário estar logado para poder publicar um comentário.
