UBS tem preferência pelo petróleo e enxerga maior potencial de valorização no ouro e no cobre.
A UBS reafirmou perspectivas otimistas em relação ao petróleo, ouro e cobre devido às contínuas tensões geopolíticas no Oriente Médio.
As tensões naquela área voltaram a subir após um ataque aéreo de Israel no fim de semana, resultando na morte de pelo menos 40 pessoas em uma barraca próxima a Rafah, conforme relatado por autoridades de saúde de Gaza.
“Os estrategistas da UBS liderados por Mark Haefele afirmaram em um comunicado que acreditam que commodities como petróleo e ouro continuam tendo valor em cenários geopolíticos.”
“Acreditamos que a classe de ativos continuará se beneficiando de fundamentos positivos, como possíveis reduções nas taxas de juros nos EUA e um aumento gradual na atividade industrial global devido a um ciclo de reabastecimento moderado.”
Os especialistas da UBS preveem que a procura por petróleo continuará robusta, com um aumento estimado de 1,5 milhões de barris por dia previsto para este ano, superando a média anual de crescimento de longo prazo de 1,2 mbd.
Apesar das preocupações com o aumento dos estoques de petróleo devido a um inverno mais ameno e ao aumento das exportações de março por alguns países da OPEC, as exportações brutas da OPEC no início de maio atingiram o nível mais baixo desde agosto de 2023. É de extrema importância garantir a conformidade com o acordo de redução de produção da OPEC+, e a Rússia pretende implementar cortes mais significativos para compensar o excesso de produção de abril.
O banco prevê que a OPEC+ prorrogará a redução da produção atual por pelo menos mais três meses durante a próxima reunião agendada para 2 de junho.
Enquanto isso, os especialistas afirmaram que os preços do ouro devem continuar estáveis devido à demanda contínua de bancos centrais em todo o mundo e da China.
Eles elevaram suas estimativas de procura pelos bancos centrais para entre 950 e 1.000 toneladas métricas para este ano, comparado com 800-850 toneladas métricas anteriormente, devido às compras recordes no primeiro trimestre. A China continua a demonstrar uma forte atividade de compra, e as incertezas geopolíticas estão impulsionando a demanda por ouro como um hedge. Além disso, a expectativa de flexibilização do ciclo da Reserva Federal no final deste ano deve aumentar os fluxos em fundos negociados em bolsa de ouro.
Os estrategistas afirmaram que aumentaram sua previsão de preço para o ouro no final do ano para USD 2.600/oz e sugeriram a compra em momentos em que o preço estiver em torno de USD 2.300/oz ou menos.
Eles também acreditam que o aumento da demanda por cobre, juntamente com a preocupação contínua sobre o abastecimento e os esforços da China para equilibrar o mercado imobiliário, podem beneficiar os preços dessa mercadoria.
Segundo a UBS, prevê-se uma escassez de 390.000 toneladas métricas para os anos de 2024 e 2025, com projeções de preços alcançando USD 11.500/mt até o final de 2024 e USD 12.000/mt até meados de 2025.
Os estrategistas sugeriram que os investidores mantenham posições compradas no metal e comprem mais durante quedas.
Preveem-se preços mais elevados para commodities no futuro, com uma expectativa de retorno total de aproximadamente 10% para os principais índices de commodities nos próximos seis a 12 meses.
Por Vahid Karaahmetovic – Escrito por Vahid Karaahmetovic
