Wall Street acredita que o Federal Reserve poderia reduzir a taxa de juros em 0,5 pontos percentuais em uma ou mais reuniões devido a indicadores econômicos desfavoráveis.

Os crescentes perigos de uma recessão levaram os rendimentos dos títulos do Tesouro a caírem para os níveis mais baixos do ano, levando o mercado a esperar mais de 75 pontos-base de redução na taxa de juros, conforme observado pelo Citi em seu relatório de sexta-feira.

Segundo o Citi, o valor atual do dólar é adequado considerando a discrepância natural nas possíveis ações do Federal Reserve.

O Citi prevê que o Federal Reserve provavelmente reduzirá as taxas em 0,25 pontos percentuais em cada encontro, mesmo em meio a um cenário de desaceleração econômica moderada. No entanto, os especialistas também apontam que o Fed poderia implementar cortes de 0,50 pontos percentuais em uma ou mais reuniões se os indicadores econômicos piorarem rapidamente.

Essa visão é fundamentada em informações econômicas, especialmente no relatório de emprego, no qual o Citi previu a criação de 150.000 empregos e um aumento na taxa de desemprego para 4,2%. No entanto, a taxa de desemprego realmente subiu para 4,3%, de acordo com os dados divulgados hoje, com a criação de 114.000 empregos não agrícolas.

Vários bancos de Wall Street, como Bank of America, Jefferies e Evercore ISI, ajustaram suas previsões após o lançamento do relatório de empregos de hoje.

Os analistas do Bank of America afirmaram que estão prevendo cortes nas taxas de juros em setembro e dezembro. Eles acreditam que as folhas de pagamento foram impactadas pelo furacão Beryl e reduziram a taxa de terminal para 3,25-3,5% no próximo ciclo de redução, o que representa uma redução de 25 pontos-base em relação ao valor anterior.

De acordo com Evercore ISI, existe uma chance concreta de que o Fed opte por reduzir as taxas em 50 pontos-base em setembro. Após essa análise, a expectativa é de que o Federal Reserve realize pelo menos três cortes em 2024 – em setembro, novembro e dezembro – com o objetivo de promover um ajuste suave.

Por outro lado, o presidente da Reserva Federal Jerome Powell afirmou que, com taxas de política acima de 5%, o Fed está em uma boa posição para lidar com eventuais fragilidades econômicas inesperadas.

Os especialistas afirmam que os sinais econômicos mais recentes, como o aumento dos pedidos iniciais de seguro-desemprego para 249.000 e a queda na produção industrial ISM para 46.8, indicam que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) pode ter que realizar cortes de 25 pontos-base em suas próximas reuniões, e talvez até mais.

O Citi aponta que as taxas de juros em vigor estão altas, o que está prejudicando a economia e resultando em um aumento do desemprego. Como o mercado de trabalho já está tão frágil quanto era antes da pandemia, é improvável que o FOMC permita um aumento significativo na taxa de desemprego.

Os especialistas explicam que, a fim de evitar essa situação, o Fed pode ter que adotar uma postura neutra, com taxas de política monetária mais próximas de 3%. Essa transição poderia ser acelerada caso haja uma persistente deterioração nos indicadores econômicos.

Para suavizar o impacto na economia e manter a estabilidade no mercado de trabalho, o banco afirmou que o Federal Reserve teria que flexibilizar as condições financeiras. No entanto, o texto aponta que as condições financeiras estão se tornando mais restritas, mesmo com a intenção do Fed de reduzir as taxas.

Assim, de acordo com o Citi, o banco considera que o Federal Reserve pode precisar implementar cortes mais significativos do que o esperado para estimular a economia.

Senad Karaahmetovic colaborou com a elaboração deste relatório.